금은 인플레이션, 경기 침체, 지정학적 리스크가 확대될수록 가치가 재조명되는 대표적인 안전자산입니다.
특히 최근에는 실물 금 대신 KRX 금 시장과 금 ETF를 활용한 간접투자 방식이 확산되면서 어떤 방식이 수익성과 세금 측면에서 유리한지에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
KRX 금이란?
KRX 금 시장은 한국거래소가 운영하는 국내 유일의 실물 연동 금 거래 시장으로 1g 단위로 금을 사고팔 수 있는 제도입니다.
주식처럼 HTS·MTS를 통해 거래되며 실제 금 가격과 거의 동일하게 움직인다는 점이 가장 큰 장점입니다.
특히 KRX 금은 부가가치세(VAT) 10%가 면제되기 때문에 실물 금을 직접 구매하는 것보다 훨씬 유리합니다.
거래 방식도 매우 간단합니다.
증권사에서 금 현물 계좌만 개설하면 주식처럼 매수·매도가 가능하며 필요할 경우 실물 인출도 가능합니다.
다만 실물로 인출할 경우에는 별도의 가공비와 부가세가 발생하므로 대부분의 투자자는 매매 차익 목적의 금융투자로 활용합니다.
또한 KRX 금은 국제 금 시세와 거의 동일하게 움직이기 때문에 금 가격에 직접 투자하고 싶은 투자자에게 적합합니다.
환율 변동의 영향을 일부 받긴 하지만 달러 환전 과정이 없고 세금 부담이 낮아 장기 보유용 안전자산으로 많이 선택됩니다.
특히 금융시장 변동성이 클수록 자산 포트폴리오에 10~20% 비중으로 편입하는 전략이 안정적입니다.
금 ETF란?
금 ETF는 금 가격을 추종하도록 설계된 상장지수펀드로 실물 금을 보유하거나 금 선물 가격을 추종하는 방식으로 운용됩니다.
국내에서 거래되는 금 ETF는 크게 KRX 금현물형 ETF와 국제 금 선물·현물 ETF로 나뉩니다.
KRX 금현물 ETF는 KRX 금 가격을 그대로 추종하는 구조로
대표적으로 TIGER KRX금현물(보수 0.15%), ACE KRX금현물이 있습니다.
실물 기반이라 변동성이 비교적 안정적이며 장기 투자에 적합합니다.
반면 국제 금 ETF는 미국 COMEX 금 가격을 기준으로 움직이며 환율 영향을 함께 받습니다.
대표 상품으로는 SOL 국제금(H), KODEX 골드선물(H) 등이 있으며 환헤지형(H)과 환노출형으로 나뉩니다.
환헤지형은 환율 변동을 차단해 순수 금 가격만 반영하고 환노출형은 달러 강세 시 추가 수익을 기대할 수 있습니다.
ETF의 장점은 소액 투자 가능, 높은 유동성, 연금계좌 활용 가능이라는 점이며 단점은 운용보수와 추적 오차가 발생할 수 있다는 점입니다.
국내 금 ETF 추천
국내 상장 금 ETF 중 가장 많이 선택되는 상품은 단연 TIGER KRX금현물 ETF입니다.
연 보수 0.15%로 국내 최저 수준이며 KRX 금 가격을 그대로 추종해 장기 투자에 매우 유리합니다.
특히 연금저축계좌나 IRP 계좌에서 운용할 경우 과세이연 효과까지 누릴 수 있어 은퇴 대비 자산으로 적합합니다.
두 번째로 많이 선택되는 상품은 ACE KRX금현물 ETF입니다.
순자산 규모가 크고 거래량이 많아 유동성이 뛰어나며, 대규모 자금 운용에 적합합니다.
국제 금 가격에 투자하고 싶다면 SOL 국제금(H) 또는 KODEX 골드선물(H)이 대안이 됩니다.
다만 선물형 ETF는 롤오버 비용과 장기 추적 오차가 발생할 수 있어 단기·중기 투자자에게 더 적합합니다.
1. 장기 안정 투자 → TIGER KRX금현물
2. 유동성 중시 → ACE KRX금현물
3. 환율·글로벌 금 가격 활용 → 국제 금 ETF
이렇게 목적에 따라 선택하는 것이 가장 합리적입니다.
KRX 금 vs 금 ETF 수익률 비교
KRX 금과 금 ETF의 가장 큰 차이는 세금과 비용 구조입니다.
KRX 금은 매매차익에 대해 비과세이며 부가세도 면제됩니다.
반면 금 ETF는 매매차익에 대해 배당소득세 15.4%가 부과됩니다.
예를 들어 금 가격이 20% 상승했을 경우,
- KRX 금 투자자는 세금 없이 그대로 수익 실현
- 금 ETF 투자자는 세후 수익률이 약 16.9% 수준으로 감소
또한 ETF는 연 0.15~0.7% 수준의 운용보수가 지속적으로 차감됩니다.
장기 투자일수록 이 차이는 누적되어 실제 수익률 격차가 커집니다.
다만 ETF는 연금저축·IRP·ISA 계좌에서 운용 시 세금이 이연되거나 비과세 혜택을 받을 수 있기 때문에
절세계좌를 활용하는 투자자라면 ETF도 충분히 매력적입니다.
금 투자 시 꼭 알아야 할 세금·계좌 전략
금 투자에서 수익률만큼 중요한 것이 바로 세금입니다.
KRX 금은 매매차익 비과세라는 큰 장점이 있지만 ETF는 금융소득으로 분류되어 15.4% 세금이 발생합니다.
다만 연금저축·IRP를 활용하면 과세를 이연할 수 있고 연금 수령 시 낮은 세율로 정산할 수 있습니다.
특히 연금저축 계좌에서는
- 연 400만 원 세액공제
- 운용 중 과세 없음
- 연금 수령 시 3.3~5.5% 저율 과세
라는 장점이 있어 장기 금 투자에 매우 유리합니다.
또한 환헤지 상품은 환율 변동 리스크를 줄여주지만 달러 강세 국면에서는 수익 기회를 놓칠 수 있습니다.
반대로 환노출 상품은 변동성이 크지만 환차익까지 기대할 수 있어 공격적인 투자자에게 적합합니다.
KRX 금 투자, 이런 투자자에게 추천
KRX 금 투자는 다음과 같은 투자자에게 특히 잘 맞습니다.
1. 인플레이션 헤지 수단이 필요한 투자자
2. 주식·부동산 외 안전자산을 추가하고 싶은 경우
3. 세금 부담 없이 장기 보유하고 싶은 경우
4. 연금계좌로 금 투자를 병행하고 싶은 경우
반대로 단기 차익만 노리거나 높은 수익률을 기대하는 투자자에게는 다소 답답할 수 있습니다.
금은 수익을 내는 자산이기보다 자산을 지키는 자산이라는 점을 이해하고 접근하는 것이 중요합니다.
결론적으로 KRX 금 + 금 ETF를 목적에 맞게 병행하는 전략이 가장 현실적인 금 투자 방법이며
자산 포트폴리오 안정화를 원한다면 반드시 고려해볼 만한 선택지입니다.
